中级会计职称《财务管理》考点：现金流量分析
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一、获取现金能力分析
(一)销售现金比率
销售现金比率=经营活动现金流量净额÷销售收入
【例】如果A公司销售收入(含增值税)为15010万元，经营活动现金流量净额为5857.5万元
则：销售现金比率=5857.5÷15010=0.39
【提示】反映每1元销售收入得到的现金流量净额，其数值越大越好。
(二)每股营业现金净流量
每股营业现金净流量=经营活动现金流量净额÷普通股股数
假设A公司有普通股50000万股，则：
每股营业现金净流量=5857.5÷50000=0.12(元/股)
【提示】该指标反映企业最大的分派股利能力，超过此限度，可能就要借款分红。
(三)全部资产现金回收率
全部资产现金回收率=经营活动现金流量净额÷平均总资产×100%
假设A公司平均总资产为86000万元，则：
全部资产现金回收率=5857.5÷86000×100%=6.81%
如果同行业平均全部资产现金回收率为7%，说明A公司资产产生现金的能力较弱。
二、收益质量分析
(一)净收益营运指数
净收益营运指数=经营净收益÷净利润
经营净收益=净利润-非经营净收益
【提示】净收益营运指数越小，非经营收益所占比重越大，收益质量越差，因为非经营收益不反映公司的核心能力及正常的收益能力，可持续性较低。
【例题·判断题】净收益营运指数是收益质量分析的重要指标，一般而言，净收益营运指数越小，表明企业收益质量越好。( )
【正确答案】×
【答案解析】净收益营运指数越小，非经营收益所占比重越大，收益质量越差。
(二)现金营运指数
现金营运指数=经营活动现金流量净额÷经营所得现金
经营所得现金=经营净收益+非付现费用
根据上述资料，A公司现金营运指数计算如下：
经营所得现金=经营活动净收益+非付现费用=2984+4034.5=7018.5(万元)
现金营运指数=5857.5÷7018.5=0.83
【提示】现金营运指数小于1，说明一部分收益尚未取得现金，停留在实物或债权形态，而实物或债权资产的风险大于现金，应收账款不一定能足额变现，存货也有贬值的风险，所以未收现的收益质量低于已收现的收益。
【提示】现金营运指数小于1，说明营运资金增加了，反映企业为取得同样的收益占用了更多的营运资金，取得收益的代价增加了，同样的收益代表着较差的业绩。
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